Le Refugio Nacional de Vida Silvestre Caño Negro est situé à l'extrême nord du pays à proximité du Nicaragua. D'une superficie de 9 969 ha, cette réserve a bonne réputation grâce à son lac de 800 ha, dont l'importance varie selon la saison des pluies qui gonflent considérablement le Río Frío. Lors de la saison sèche, soit entre janvier et avril, le lac Caño Negro, d'une profondeur maximale de 3 m, diminue graduellement en superficie, pour parfois disparaître complètement! La plupart des visiteurs aimeront découvrir la réserve en canot ou en bateau à partir de Los Chiles, via le Río Frío. Une telle excursion permet d'observer, entre autres animaux, des caïmans, des tortues, des iguanes et des singes.